A esperança é eterna. E até o momento, esta semana, os mercados estão otimistas na expectativa de que algo seja alcançado durante a segunda rodada de negociações entre os EUA e o Irã. As próximas conversas estão agendadas para quinta-feira, acompanhadas de comentários encorajadores. O presidente dos EUA, Trump, é quem mais promove essa narrativa, afirmando que a guerra está “muito perto de acabar”. Ele ainda acrescenta: “Acho que vocês vão testemunhar dois dias incríveis pela frente”.
O clima atual é um contraste marcante em relação ao que vivenciamos logo após o fim de semana. Para relembrar, foi nesse momento que as negociações fracassaram e o vice-presidente dos EUA, Vance, abandonou as conversas em Islamabad.
Neste momento, os mercados estão apostando que um acordo ocorrerá em breve. Isso é visível nos preços do petróleo e também nas negociações de risco nos últimos dois dias.
O petróleo WTI caiu mais de 13% desde o pico de segunda-feira, mantendo-se perto de mínimas de três semanas, logo acima de $91. Enquanto isso, as ações dos EUA mostraram uma reviravolta impressionante, com o comércio de IA ganhando nova vida desde a semana passada. O S&P 500 agora está a apenas 0,5% de um novo recorde histórico, e o Nasdaq está a 1,6% de seus próprios níveis recordes. Que guerra é essa?
E apesar de todo o otimismo, seria de se pensar que as negociações de risco terão mais espaço para avançar uma vez que superemos este episódio no Oriente Médio. Isso porque a atenção se voltará para como o próximo problema da inflação pode ser apenas “transitório”. Se isso se confirmar, as expectativas de alta nas taxas de juros dos grandes bancos centrais poderão diminuir ainda mais, alimentando o rali de risco.
Porém, com tudo que foi dito, ainda estamos no aguardo do que acontecerá no Estreito de Ormuz a seguir. Os mercados estão ansiosos para seguir em frente e deixar esse conflito para trás. Contudo, a realidade é que nada mudará até que algo mude no Estreito de Ormuz.
E se o Irã continuar a perturbar instalações energéticas estratégicas na região do Golfo, não só a Ásia continuará a sofrer, mas também a Europa.
Imagino que o Irã concorde com alguns termos para um cessar-fogo e seja menos hostil. Contudo, renunciar seu trunfo e a chave de sua influência é outra história. No máximo, podemos esperar que o Irã permita um tráfego mais livre através do estreito, mas certamente não será como antes.
Só o tempo dirá por agora.