A estimativa principal ficou aquém das expectativas, mas ainda confirma uma expansão no setor de serviços da Espanha para iniciar o ano. No entanto, a taxa de crescimento é a mais fraca desde junho do ano passado, em meio a relatos de uma demanda mais suave e condições de mercado mais frias. Além disso, o emprego também aumentou, mas com um crescimento menor, com algumas evidências de empresas não substituindo funcionários que se afastaram, enquanto as expectativas sobre o futuro caíram para o nível mais baixo em seis meses.
Quanto aos preços, as pressões de custo parecem estar se intensificando, com a inflação dos preços de insumos acelerando para seu nível mais alto em um ano. Portanto, isso é algo para se ficar atento.
O HCOB observa que:
“A economia do setor privado espanhol continua a perder força de crescimento, com o PMI Composto do HCOB registrando o nível mais baixo desde maio de 2025. O impulso modesto resulta do crescimento mais fraco da atividade empresarial no setor de serviços combinado com uma contração na produção manufatureira.
“O setor de serviços está perdendo ímpeto. Isso se aplica tanto à atividade empresarial impulsionada pela demanda quanto aos novos pedidos, assim como às intenções de contratação. Vários participantes relatam que a demanda do mercado tem esfriado desde o começo do ano. Esse efeito é especialmente visível nos novos negócios estrangeiros, que diminuíram em três dos últimos quatro meses. Clientes internacionais parecem estar cada vez mais cautelosos em gastar, diante da crescente incerteza macroeconômica.”
“Olhando para o futuro, a atual desaceleração começa a pesar sobre as expectativas corporativas. O índice de confiança futura caiu acentuadamente e agora está abaixo da média histórica. Essa deterioração é consistente com uma atividade de contratação mais lenta, com algumas empresas optando por não substituir funcionários que saem devido ao cenário de crescimento mais fraco. Ao mesmo tempo, os negócios em aberto continuam a diminuir, oferecendo mais evidências de níveis de atividade enfraquecidos.”
“As dinâmicas de preços permanecem como um ponto de preocupação na economia de serviços da Espanha. A inflação de preços de insumos, que é fortemente influenciada por pressões salariais, acelerou para seu ritmo mais rápido em um ano. Esses aumentos de custo estão sendo repassados sempre que possível diretamente aos preços finais. Embora a área do euro tenha evitado uma espiral salarial-preço após a pandemia e o conflito entre Rússia e Ucrânia, permanecem indícios de que esse risco é mais pronunciado na economia espanhola.”