O Adani Group iniciou a comercialização de um título de dívida de $409 milhões, marcando sua estreia no mercado de títulos em dólares desde que enfrentou acusações por parte do vendedor a descoberto Hindenburg Research no ano passado. Essa iniciativa reflete uma mudança positiva na percepção dos investidores em relação ao conglomerado.
A oferta de títulos, liderada pela Adani Green Energy Ltd., uma subsidiária focada em energia solar, junto com entidades afiliadas, tem como objetivo arrecadar fundos ao longo de um período de 18 anos. Relatórios iniciais sugerem que os títulos estão sendo oferecidos com uma taxa de juros indicativa em torno de 7,125%. Fontes próximas ao assunto, que pediram anonimato devido à sensibilidade da questão, divulgaram essa informação.
Para o Adani Group, essa incursão no mercado de títulos em dólares representa um momento crucial, refletindo seus esforços para recuperar a confiança dos investidores e dissipar preocupações sobre sua capacidade de acessar mercados de capital internacionais após a turbulência provocada pelas acusações da Hindenburg Research. Apesar de negar veementemente as alegações, o Adani Group enfrentou um período de incerteza, levando a uma queda nos preços das ações e títulos de suas diversas subsidiárias.
No entanto, desenvolvimentos recentes, incluindo novos investimentos de acionistas como a GQG Partners LLC e bem-sucedidas atividades de refinanciamento de dívida totalizando $3,5 bilhões para aquisições de empresas de cimento, contribuíram para uma recuperação gradual dos ativos do Adani Group.
A resposta à oferta de títulos tem sido promissora, com a demanda ultrapassando $1 bilhão até o meio-dia na Ásia na segunda-feira, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto. Lakshmanan R, chefe da área corporativa da CreditSights para o Sul e Sudeste da Ásia, expressou otimismo sobre a demanda potencial pelos títulos, sugerindo que o Adani Group pode não precisar oferecer prêmios significativos.
Analistas, incluindo Eric Liu da Nomura Holdings Inc., avaliaram o valor justo dos novos títulos em aproximadamente 6,825%. Apesar dos desafios apresentados pelas alegações da Hindenburg Research, o Adani Group permanece firme em sua negação de qualquer irregularidade.
A classificação proposta para os títulos, que devem ser na faixa Ba1/BBB-, indica um spread comparável aos títulos existentes do Adani Group, desde que sejam precificados dentro da orientação inicial. Os recursos da venda dos títulos estão destinados à recompra de $500 milhões em notas que vencem em dezembro, reduzindo assim os riscos de refinanciamento.
A Fitch Ratings expressou confiança na maturidade e na estrutura mais longa dos novos títulos, atribuindo-lhes uma classificação de BBB-, superior à dívida que devem substituir. Notavelmente, grandes gestoras de ativos, incluindo a Neuberger Berman Group LLC, demonstraram interesse renovado pelos títulos em dólares do Adani, enquanto a Temasek Holdings Pte, uma investidora estatal de Singapura, desfez sua posição.
A participação de instituições financeiras respeitáveis, como a Deutsche Bank AG e a Barclays Plc, na facilitação do negócio de títulos ressalta a contínua confiança dos principais credores em realizar negócios com o conglomerado indiano.
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