Os mercados asiáticos vivenciaram uma onda de alívio à medida que os investidores começam a prever uma redução nas taxas de juros dos EUA, ao invés de um aumento. Esse sentimento foi amplamente compartilhado, impulsionando os principais mercados de ações da Ásia, assim como os futuros das bolsas dos EUA e da Europa.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, embora não tenha descartado completamente a possibilidade de um novo aumento, adotou um tom menos conclusivo. Ele caracterizou os riscos como “mais equilibrados” e praticamente “balanceados” durante sua coletiva de imprensa. Powell destacou os avanços no combate à inflação, salientando que as expectativas em relação à inflação estavam “em um bom lugar”.
Essas declarações levaram os mercados a reavaliar a probabilidade de um aumento nas taxas em dezembro, reduzindo-a para 22%, e em janeiro, para 28%. Ao mesmo tempo, a probabilidade de um corte nas taxas até junho do próximo ano disparou para quase 70%, com os futuros sugerindo agora uma estimativa de 85 pontos-base de afrouxamento ao longo de 2024.
Powell, embora tenha minimizado a probabilidade de cortes, provavelmente reconhece que, à medida que a inflação se estabiliza, as taxas reais estão, na verdade, aumentando. Se o Federal Reserve mantiver o atual estado de coisas, a política pode se tornar efetivamente mais restritiva no ano seguinte, o que pode aumentar os riscos de recessão à medida que a economia é projetada para desacelerar.
O mercado de Treasuries desempenhou um papel significativo ao forçar os rendimentos para cima nas últimas semanas, apenas para, em seguida, inverter essa tendência, pelo menos temporariamente. Os rendimentos em 10 anos recuaram 22 pontos-base desde o pico de 4,71% na quarta-feira, embora ainda permaneçam consideravelmente acima dos 4,0% registrados no início de agosto.
Os rendimentos de 30 anos também caíram abaixo de 5%, em parte devido ao alívio oriundo dos planos de refundação do Tesouro, que indicaram uma emissão menor no longo prazo do que se temia inicialmente.
O sentimento predominante de suavidade teve um efeito contagiante, levando os investidores a reduzir os riscos relacionados às taxas em várias economias desenvolvidas. O futuro EURIBOR de dezembro de 2024 disparou para uma alta de cinco meses, sugerindo agora próximas a 100 pontos-base de afrouxamento em 2024.
À medida que o dia avança, todas as atenções se voltam para o Banco da Inglaterra, que deve manter as taxas em sua reunião de quinta-feira, com uma probabilidade de quase 70% de que seu ciclo de alta tenha chegado ao fim.
No campo das moedas, a queda nos rendimentos dos Treasuries contribuiu para uma leve desvalorização do dólar americano. Ao mesmo tempo, o sentimento de melhora nos riscos deu um impulso às flutuações das moedas da Austrália e da Nova Zelândia, que enfrentavam dificuldades.
O próximo momento crucial para as ações estará ligado aos resultados da colossal entidade de $2,7 trilhões, a Apple, após o fechamento do mercado. A atenção se concentrará nas vendas do iPhone 15 e se um início robusto foi temperado pela desaceleração da demanda na China. As orientações para o crucial trimestre de dezembro, durante a temporada de festas, também podem ter uma influência significativa.
À medida que os mercados avançam, as esperanças estão voltadas para o próximo relatório de empregos na sexta-feira, com a expectativa de que não comprometa o atual ímpeto positivo.
Principais Fatores que Influenciam os Mercados de Quinta-Feira:
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Participações de membros do Conselho do BCE, Edouard Fernandez-Bollo e Isabel Schnabel, além do Economista-Chefe Philip Lane.
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Decisões sobre taxas de juros do Banco da Inglaterra e do Norges Bank.
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Divulgação de dados de desemprego na Alemanha, acompanhada de relatórios dos EUA sobre pedidos semanais de auxílio-desemprego, encomendas de bens duráveis e vendas de automóveis.
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