O Credit Agricole afirma que os mercados estão atualmente impulsionados por uma onda de otimismo, graças à esperança gerada pelo presidente dos EUA, Trump, sobre a possibilidade de um acordo de paz. No entanto, a empresa não acredita que as coisas se desenrolem dessa forma, já que os EUA e o Irã continuam sem conseguir negociar “uma série de questões essenciais”. Neste momento, diria que isso se aplica principalmente ao acordo nuclear.
Dessa forma, eles acreditam que a última onda de alta nos mercados pode enfrentar alguns obstáculos antes que todo o conflito no Oriente Médio se acabe. E, se esse for o caso, a venda do dólar na última semana pode muito bem inverter seu curso, especialmente se a desescalada nas tensões voltar a ser uma escalada.
O Credit Agricole observa que:
“Os investidores em câmbio parecem acreditar que o TACO (ou seja, “Trump Sempre Desiste”) está vivo e bem, e que o fim do conflito com o Irã está se aproximando, tornando os ativos de risco atraentes e pressionando o USD em todo o mundo. Discordamos dessa explicação por várias razões: (1) o bloqueio do Estreito de Ormuz pode não levar a uma desescalada tão cedo, dada a grande distância entre os EUA e o Irã em várias questões essenciais; (2) a resposta pacífica do mercado até agora poderia ‘encorajar’ os EUA a intensificar a pressão sobre o Irã e a re-escalar o conflito; e (3) embora alguns dos dados recentes dos EUA tenham decepcionado, largas parcelas da economia parecem ainda robustas o suficiente para impulsionar a economia além de regiões como a Eurozona e o Reino Unido.
Concluímos que o bloqueio dos EUA pode se prolongar, restringir ainda mais o fornecimento global de energia e aumentar o risco de cortes na demanda de energia que afetem negativamente o crescimento por parte dos importadores de energia. Assim, duvidamos que os investidores consigam ter seu TACO e consumi-lo também, e discordamos que a última onda de alta possa continuar sem impedimentos.”
(h/t @ eFXdata)