Após a decisão da Suprema Corte que anulou as tarifas abrangentes do IEEPA da administração Trump na sexta-feira, a Casa Branca imediatamente reagiu, impondo uma tarifa global de 15% sobre as importações, utilizando a Seção 122 da Lei de Comércio de 1974.
O Global Trade Alert analisou as mudanças nas taxas de tarifas dos EUA com base em uma tarifa universal de 15% (com algumas isenções) e calculou os beneficiários e os prejudicados.
O gráfico acima destaca a enorme mudança nas taxas de tarifas ponderadas pelo comércio após essa reviravolta legal. Essa mudança criou uma dinâmica peculiar, na qual os alvos principais estão encontrando alívio, enquanto os aliados tradicionais estão sentindo o impacto. A lição: tenha cuidado ao fazer um acordo com Trump.
Mercados emergentes como Brasil, China e Índia são os principais beneficiários imediatos. Como estavam sobrecarregados por tarifas IEEPA punitivas e exorbitantes, a transição para um teto universal de 15% sob a Seção 122 representa uma enorme redução em sua carga tributária, incluindo uma impressionante queda de 13,5 pontos percentuais para o Brasil.
Por outro lado, os aliados tradicionais estão sentindo a pressão. Países como o Reino Unido, França e a UE em geral haviam navegado no regime anterior por meio de acordos negociados. Agora, pegos na rede rígida de sobretaxa global de 15%, enfrentam um aumento líquido em suas taxas efetivas. Essa mudança levou o Parlamento Europeu a suspender uma votação para ratificar o acordo com os EUA.
Atualmente, há um relatório indicando que o nível de tarifas da UE será reduzido de volta a 10%, então estamos acompanhando isso.
Mas aqui está o ponto crucial para os mercados: a Seção 122 é um relógio que está correndo. Por lei, essa medida de equilíbrio de pagamentos expira estritamente em 150 dias, a menos que o Congresso vote para prorrogá-la.
O que acontece após 150 dias?
Dada a falta de apetite no Congresso atualmente, uma extensão legislativa é altamente improvável. A administração está quase certamente usando essa janela de 150 dias para ganhar tempo enquanto constrói freneticamente argumentos jurídicos mais sólidos sob a Seção 301 (práticas comerciais injustas) ou Seção 232 (segurança nacional) para tornar as tarifas permanentes. Se essas investigações não estiverem prontas — ou enfrentarem seus próprios obstáculos legais — a tarifa de 15% cairá abruptamente no final de julho.
O representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, disse no domingo à CBS:
“Não temos a mesma flexibilidade que o IEEPA nos dava”, mas “vamos conduzir investigações que podem nos permitir impor tarifas se forem justificadas pela investigação… Por isso, esperamos ter continuidade no programa tarifário atual.”