Na terça-feira, o Bitcoin sofreu uma queda de quase 6%, sendo negociado a $116.227, após o último relatório de inflação dos EUA ter revelado um aumento de preços maior do que o previsto pelos economistas. Essa queda se seguiu a uma recuperação de várias semanas que levou o Bitcoin a atingir novos recordes de $123.300 no início deste mês.
A mudança foi uma resposta dos traders ao Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho, que subiu 0,3% em relação a maio. A taxa anual de inflação aumentou para 2,7%, subindo de 2,4% do mês anterior. A inflação núcleo, que exclui alimentos e energia, teve um acréscimo de 0,2% no mês e atualmente registra 2,9% em relação ao ano anterior.
Mudanças na Inflação Impactam Taxa do Federal Reserve
Antes da divulgação do CPI, os mercados financeiros projetavam uma redução da taxa de juros em setembro com uma probabilidade superior a 80%, conforme dados do CME FedWatch. Após o relatório, essa probabilidade caiu para 60%.
Os mercados futuros também ajustaram suas expectativas em relação a múltiplas reduções de juros para este ano.
Uma inflação maior do que a esperada complica os planos do Federal Reserve. Manter as taxas elevadas por mais tempo pode se tornar necessário se as pressões sobre os preços não diminuírem, mesmo com partes da economia apresentando sinais de desaceleração.
Riscos Políticos: Trump vs. Powell
Além dos dados de inflação, os traders estão atentos a possíveis mudanças na liderança do Federal Reserve. O ex-presidente Donald Trump, que atualmente lidera em algumas pesquisas eleitorais, declarou que poderá tentar substituir o presidente do Fed, Jerome Powell, caso seja eleito.
De acordo com estimativas do Deutsche Bank, a remoção de Powell poderia provocar uma queda abrupta no dólar americano de 3% a 4% e elevar os rendimentos dos títulos em 40 pontos base. Tal alteração provavelmente causaria oscilações acentuadas tanto nos ativos tradicionais quanto nas criptomoedas.
Tarifas e Crescimento Global Continuam a Ser Fatores
As tarifas propostas pela campanha de Trump sobre importações da União Europeia e da China devem continuar a influenciar os dados de inflação nos próximos meses. Várias categorias no relatório do CPI — incluindo produtos para o lar e eletrônicos — mostraram sinais iniciais de aumento de preços vinculados a políticas comerciais.
Simultaneamente, a China informou um crescimento do PIB de 5,2% no segundo trimestre. Essa cifra atende às metas do governo, mas mantém a pressão sobre os mercados globais preocupados com as cadeias de suprimentos, relações comerciais e estabilidade da moeda.
Bitcoin e Cripto: Sensibilidade Macroeconômica Retorna
A ascensão do Bitcoin a novos recordes, acima de $123.000 na semana passada, foi impulsionada em parte pelas expectativas de cortes nas taxas do Fed e pela fraqueza do dólar americano. Contudo, essas esperanças agora estão sob questionamento.
As taxas de juros mais elevadas normalmente pressionam o Bitcoin, pois:
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Fortalecem o dólar, tornando as criptomoedas menos atrativas como proteção contra a inflação.
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Aumentam os rendimentos dos títulos, desviando o capital de ativos de maior risco.
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Suprimem a liquidez, reduzindo os fluxos especulativos em direção aos ativos digitais.
Nos últimos 12 meses, o Bitcoin se tornou mais sensível às variações nos rendimentos dos títulos do Tesouro. O rendimento do Tesouro americano a 10 anos subiu para 4,48% após os dados do CPI, refletindo a reavaliação do mercado de títulos em relação à política do Fed.
Reação do Mercado de Ações: Setor de Tecnologia em Alta, Dow em Baixa
Os mercados de ações dos EUA apresentaram uma resposta mista aos dados de inflação.
O setor de tecnologia liderou os ganhos, com a Nvidia subindo 5% no pré-mercado após confirmar a retomada das vendas de seus chips H20 AI para a China, com uma nova licença de exportação. Essa movimentação ocorre em meio a tensões mais amplas entre os EUA e a China, mas forneceu um novo impulso ao setor de IA.
Atenção Voltada para PPI, Core PCE e Reunião do Fed em Julho
Os traders agora estão se voltando para relatórios adicionais que moldarão as decisões do Federal Reserve nas próximas semanas. Os lançamentos-chave incluem:
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Índice de Preços ao Produtor (PPI) – a ser divulgado na quinta-feira
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Inflação Core PCE – agendada para 26 de julho
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Reunião de Política do FOMC – 31 de julho
O próximo conjunto de dados de inflação e emprego provavelmente determinará se o Fed mantém a taxa inalterada ou começa a reduzir os juros ainda este ano.
Ações Mostram Reação Mista
Os futuros das ações nos EUA apresentaram variações após o relatório do CPI:
| Índice | Movimento Pré-Mercado |
|---|---|
| Futuros S&P 500 | +0,3% |
| Futuros Nasdaq | +0,6% |
| Futuros Dow | –0,2% |
A Nvidia subiu mais de 5% no pré-mercado após confirmar a retomada do envio de chips H20 AI para a China com uma nova licença de exportação. O anúncio deu um impulso ao setor de tecnologia, compensando parcialmente as quedas em outras partes do mercado.
Bitcoin Permanece Sensível às Taxas de Juros
O atual ciclo nos mercados de criptomoedas continua vinculado às expectativas de taxas de juros. Quando os custos de empréstimos são altos e os rendimentos dos títulos sobem, ativos especulativos como o Bitcoin tendem a enfrentar pressão.
A recente queda do Bitcoin reflete essa conexão, já que condições financeiras mais restritivas reduzem a demanda por ativos digitais.
Com novos fatores em jogo — que variam de políticas comerciais a mudanças na liderança do banco central — os participantes do mercado estão atentos a desenvolvimentos macroeconômicos que transcendam o próprio setor de criptomoedas.
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