Destaques Principais
1. A Alphabet captou recursos através de uma venda de títulos em múltiplas parcelas nos mercados de dólares americanos e euros.
2. A empresa retornou aos mercados internacionais após emitir €6,75 bilhões em abril de 2025.
3. A Moody’s atribuiu uma classificação de crédito Aa2, refletindo forte liquidez e baixo endividamento.
4. Os recursos apoiarão as operações principais, projetos impulsionados por IA e expansão de centros de dados.
5. A estrutura de dupla moeda ajuda a Alphabet a equilibrar os custos de empréstimos nos mercados dos EUA e Europa.
A Alphabet Inc., controladora do Google, emitiu notas sêniores não garantidas nos mercados de títulos em dólares americanos e euros como parte de uma oferta em múltiplas parcelas. De acordo com a Moody’s Ratings, a Alphabet planeja usar os recursos para fins corporativos gerais, que podem incluir o pagamento de partes de sua dívida existente.
A oferta marca o retorno da Alphabet ao acesso dos mercados de dívida globais, após sua venda de títulos em euros no valor de €6,75 bilhões ($7,87 bilhões) em abril de 2025 — sua primeira emissão denominada em euros.
Esta transação mais recente posiciona a Alphabet entre várias grandes empresas de tecnologia dos EUA que buscam diversificar suas fontes de financiamento em um período de elevado gasto de capital. A empresa continua a investir fortemente em infraestrutura de nuvem, centros de dados e sistemas computacionais de inteligência artificial, áreas que exigem maior financiamento em todo o setor.
Atividades Comparáveis no Setor de Tecnologia
A venda de dívida da Alphabet segue ações semelhantes por outras grandes empresas de tecnologia. Nos últimos meses, a Oracle emitiu aproximadamente $18 bilhões em novos títulos, enquanto a Meta Platforms levantou cerca de $30 bilhões através de múltiplas parcelas. Essas ofertas indicam um apetite sustentado dos investidores por dívida de grau de investimento em tecnologia, mesmo com os rendimentos de longo prazo permanecendo acima dos níveis anteriores à pandemia.
Situação de Crédito e Balanço Patrimonial
A Alphabet mantém um dos melhores perfis de crédito no mercado corporativo global, com classificações de Aa2 da Moody’s e AA+ da S&P. A empresa continua a ter reservas de caixa substanciais e um baixo endividamento em relação ao fluxo de caixa, permitindo flexibilidade para financiar operações e projetos de longo prazo sem comprometer a liquidez.
Os principais motores de receita da empresa — Google Search, YouTube e sua divisão de publicidade — geram um fluxo de caixa estável. Enquanto isso, a Google Cloud e as iniciativas de inteligência artificial Gemini continuam a representar uma parte crescente de suas prioridades de alocação de capital.
Posicionamento no Mercado de Capitais
A Alphabet emitiu títulos tanto em dólares americanos quanto em euros para captar a demanda dos investidores em dois dos mercados mais líquidos do mundo. A estrutura permite que a empresa obtenha financiamento a taxas competitivas, enquanto o risco cambial é alinhado às suas fontes de receita globais.
A dívida denominada em euros permanece comparativamente mais barata devido à menor taxa de juros regional, dando à Alphabet um incentivo para levantar uma parte dos fundos na Europa, enquanto mantém acesso aos profundos mercados de crédito dos EUA.
O perfil de crédito avaliado em AA da empresa e mais de $110 bilhões em reservas de caixa indicam que essa movimentação é estratégica, em vez de defensiva — com o objetivo de otimizar seu custo de capital de longo prazo, em vez de atender a necessidades de liquidez. Ao garantir empréstimos a taxas fixas antes de potenciais flutuações nas taxas em 2025, a Alphabet continua sua prática de financiamento conservador e oportuno.
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