Aumento das taxas até o final do ano
- RBNZ: 75 bps (79% de probabilidade de aumento da taxa na próxima reunião)
- BCE: 52 bps (89% de probabilidade de aumento da taxa na próxima reunião)
- BoJ: 42 bps (71% de probabilidade de aumento da taxa na próxima reunião)
- BoE: 32 bps (94% de probabilidade de nenhuma mudança na próxima reunião)
- BoC: 28 bps (99% de probabilidade de nenhuma mudança na próxima reunião)
- RBA: 18 bps (93% de probabilidade de nenhuma mudança na próxima reunião)
- Fed: 13 bps (99% de probabilidade de nenhuma mudança na próxima reunião)
- SNB: 11 bps (97% de probabilidade de nenhuma mudança na próxima reunião)
O tema principal desta semana tem sido o otimismo em relação ao acordo entre EUA e Irã, já que vários relatos desde o final de semana apontam para um avanço iminente. Embora esse progresso ainda não tenha ocorrido, gerou uma queda significativa nos preços do petróleo e uma reavaliação dovish nas expectativas de taxas de juros para a maioria dos bancos centrais.
As maiores alterações foram observadas nas expectativas do RBA e do RBNZ. No caso do RBA, o mercado continua a reduzir as expectativas de aumento das taxas, com os investidores não prevendo mais aumentos este ano. Isso se deve a uma desaceleração significativa nos dados econômicos da Austrália, com a taxa de desemprego subindo para o nível mais alto desde 2021 e a inflação mensal caindo bem abaixo das previsões do RBA.
No que diz respeito ao RBNZ, o banco central manteve sua Taxa Oficial de Juros em 2,25%, mas fez uma surpresa hawkish. O banco central revelou que sua decisão foi dividida em 3-3, necessitando de um voto de desempate, e alertou explicitamente que as taxas de juros provavelmente precisarão ser aumentadas mais cedo e de maneira mais agressiva do que anteriormente previsto. Os traders rapidamente ajustaram seus preços para incluir um aumento de taxa já na próxima reunião em julho, com as probabilidades agora em 79%.
Essa divergência entre o RBA e o RBNZ resultou na maior queda de um dia no par AUD/NZD desde 2022.
É importante notar que o mercado ainda está precificando uma chance de 71% de um aumento de taxa pelo BoJ em junho, o que está bastante desconectado da realidade. O governador do BoJ, Ueda, deixou claro que eles vão esperar até a segunda metade de 2026 e querem ver o conflito entre EUA e Irã ser resolvido antes de implementar um aumento de taxa que poderia prejudicar desnecessariamente a atividade econômica. Os dados de inflação do Japão não indicam a necessidade urgente de aumentos de taxa.